酷暑炎熱雨季到臨 鋼市將進入淡季考驗

反彈了幾日的期貨市場又重回弱勢，期鋼繼續反彈承壓，鋼材現貨市場也窄幅盤整，需求面仍無利好，加之資金面不樂觀，短期內鋼材價格還將震蕩低行。

近期國內宏觀經濟面利空不斷，資本市場波動頻繁，螺紋鋼等大宗商品價格大幅跳水，市場信心嚴重受挫。商家拋貨心理加劇，低價資源不斷涌現，其中螺紋鋼、熱卷、冷軋板價格紛紛創下年內新低。雖然近期市場庫存繼續下降，但鋼廠產量激增，供需矛盾凸顯，高產量與低需求完全背道而馳。

從鋼廠的資金情況看，目前中小民營鋼廠比較緊張，6月份情況可能會再度加劇，國有大中型鋼廠的信貸基本沒有太大影響。但對他們而言，就算有銀行信貸額度，目前狀況下也沒有太大動力去擴張生產，這也從側面反映了鋼企對后期鋼價和盈利缺乏信心，多數鋼廠5月份的訂單相比4月份出現小幅下滑。

另從鋼企庫存來看，雖庫存在持續下降，但支撐有限，中鋼協統計的重點鋼企鋼材庫存數據顯示，今年重點鋼企鋼材庫存自3月中旬1700萬噸以上的高點持續下降，5月上旬降至1429萬噸，中旬再度回升，同比增幅呈現回落態勢�？梢钥吹�，4-5月份在產量逐步上升的情況下，鋼廠去庫存進行較為順利，這也是5月中旬鋼價低位反彈的原因之一。不過當前鋼材社會庫存并非已經下降到絕對低點水平。過去經驗表現，社會庫存的年內低點一般出現在四季度末，而且與歷年5月下旬相比，今年鋼材社會庫存較往年低點仍高出將近15%。

下游需求方面，進入5月下旬后旺季需求增量明顯減弱，高溫導致的淡季隨之而來，指望需求下滑年份出現淡季不淡的概率極小。6月份北方收割季、南方雨季都將使鋼鐵行業需求進入淡季。市場將迎來6月淡季考驗，5月份鋼材銷售整體疲弱，尤其是建筑鋼材，6月開始由于天氣原因，鋼鐵行業的終端需求將轉弱，所以整體鋼鐵行業銷售仍然會很疲弱。

5月中旬重點企業粗鋼日產量180.05萬噸，減量2.36萬噸，旬環比下降1.29%。粗鋼產量雖略有下滑,但鋼材產量仍處高位,加之鋼廠庫存與貿易商庫存并未明顯上升,表明鋼材供需狀況出現好轉,但并未達到實質性好轉的地步,目前言低尚早。從調研的結果來看，5月下旬部分鋼廠進行了常規檢修，會對產出造成一定擾動，由于鋼廠較高的負債水平，鋼廠將被迫維持高產出以穩定資金鏈，6月份粗鋼產量仍將維持高位。

現階段，市場信心總體偏弱，貿易商觀望態度較強，進而影響現貨市場價格繼續走低。整體來看，后期市場還將低位震蕩。